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在近期的财访节目中，天风证券研究所副总经理、TMT研究组组长、通信行业首席分析师唐海清（金麒麟分析师），针对2025年AI产业趋势进行深度研判。他指出，AI技术正经历“由外至内、由硬到软”的渗透革命，全球巨头持续投入、国产算力加速突围、AI应用场景爆发将构成三大核心驱动力。
一、全球巨头“军备竞赛”持续：资本开支翻倍增长锚定长期红利
唐海清强调，AI作为“15-20年级产业革命”的地位已获全球共识。“谷歌、微软、Meta、亚马逊及特斯拉等国际巨头2023年AI相关业务普遍实现50%以上增长，2024年前三季度业绩增速更达翻倍级。”他表示，在业绩高增背景下，巨头仍保持高强度投入，预计2025年相关企业资本开支有望再创新高，“全球AI基础设施的‘军备竞赛’远未结束，这为产业链带来持续景气度支撑”。
二、国产算力“拐点”确立：本土企业业绩放量开启加速周期
针对中国市场，唐海清特别指出国产算力板块已迎来质变节点。“2023年ChatGPT引爆全球AI热潮时，国内算力投入相对滞后，相关企业业绩在2023-2024上半年尚未明显释放。”他分析称，转折点出现在2024年三季度，“以字节跳动为代表的科技巨头加码AI投入，带动国产算力企业单季度业绩普遍实现20%-30%增长，订单能见度显著提升”。他预测，随着国产算力在营收占比中持续攀升，2025年该领域将进入“业绩加速兑现期”，技术迭代与份额扩张或催生结构性机会。
三、AI应用“共振”爆发：从工具革命到生态重构
对于AI应用层，唐海清认为2025年将迎来“场景化落地元年”。“海外与国内市场正形成共振——教育、客服等垂直领域已跑通商业模式，文生视频、图生音乐等创新应用亦进入爆发前夜。”他坦言，当前AI应用虽仍呈现“小荷才露尖尖角”的特征，但底层技术突破与巨头生态布局已为商业化铺平道路，“万亿级市场空间的开启只是时间问题”。
投资策略：锚定产业变革中的“确定性”
唐海清总结称，2025年AI产业将呈现“硬件奠基-算力突围-应用爆发”的梯次演进逻辑。建议重点关注三大方向：一是受益于全球资本开支扩张的算力基础设施龙头；二是国产替代加速背景下具备技术突破能力的本土算力链企业；三是卡位教育、文娱等高频场景的AI应用先锋。他同时提示，需警惕技术迭代不及预期与地缘政治扰动等风险。
“AI不再只是概念，而是驱动业绩增长的真实引擎。2025年，这场变革将真正‘由外至内’重塑产业逻辑。”唐海清表示。
（注：本文创作借助AI工具，收集整理唐海清的公开观点撰写成文）
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