作为全球半导体行业执牛耳者，英特尔曾以一己之力推动PC互联网革命，其“Intel Inside”标志一度是技术霸权的象征。然而，这家成立55年的芯片巨头，如今却深陷技术路线失误、市场份额暴跌的泥潭，甚至可能被竞争对手“分食”核心资产。
据外媒披露，博通（Broadcom）和台积电（TSMC）正悄然谋划一场“世纪大收购”：博通瞄准英特尔芯片设计业务，台积电则觊觎其制造工厂。若交易成真，英特尔将彻底告别“设计+制造”一体化的IDM模式，全球半导体产业格局也将迎来剧变。
一、博通“吞食”设计帝国：一场1300亿美元的野心续集
1、“并购狂魔”的终极猎物
博通CEO陈福阳（Hock Tan）素有“并购狂人”之称，其掌舵下的博通通过一系列激进收购，从一家普通通信芯片商跻身全球第五大半导体企业。2017年，博通曾试图以1300亿美元吞并高通（Qualcomm），却因美国政府以“国家安全”为由强行叫停。如今，这家“贪婪”的并购机器再次盯上了更大的目标——英特尔的设计与营销业务。
2、为何英特尔设计部门成香饽饽？
尽管英特尔近年因制造工艺落后备受诟病，但其芯片设计能力仍属顶尖：
数据中心霸主
至强（Xeon）处理器长期垄断服务器市场，2023年市占率超70%；
AI赛道潜力
Gaudi系列AI加速器正与英伟达H100展开正面竞争；
专利护城河
累计持有超过7.2万项半导体专利，涵盖x86架构、先进封装等核心技术。
对博通而言，收购英特尔设计部门可一举补全其在高端计算芯片的短板，甚至可能打破英伟达在AI芯片的垄断地位。但这场交易的最大障碍，仍是美国政府的反垄断审查——若博通与英特尔的结合形成“数据中心芯片超级巨头”，或将面临比2017年更严厉的监管狙击。
二、台积电“收割”制造资产：全球代工之王再下一城
1、抄底英特尔工厂的算盘
另一边，台积电对英特尔的芯片工厂虎视眈眈。尽管台积电已是全球晶圆代工龙头（市占率61%），但其美国亚利桑那工厂建设屡遭延期，此时若能低价接手英特尔成熟工厂，堪称“抄底”良机：
现成产能
英特尔在美国、爱尔兰、以色列拥有15座晶圆厂，部分采用极紫外光刻（EUV）设备；
技术遗产
Intel 4（等效台积电3nm）工艺虽量产延迟，但仍具备技术价值；
地缘政治筹码
控制美国本土产能有助于缓解美国政府对“芯片供应链过度依赖中国台湾省”的担忧。
2、“美国工厂”背后的暗战
不过，台积电的收购路径充满变数：
技术整合难题
英特尔工厂长期遵循IDM模式，与台积电的代工生态存在兼容性风险；
地缘政治红线
美国政府可能要求台积电剥离部分敏感技术，或强制其与美国资本组成收购财团；
人才争夺战
英特尔俄勒冈州研发中心聚集数千名顶尖工程师，台积电能否留住这批人才将决定技术转化效率。
业内人士推测，台积电更可能通过“合资公司+技术授权”模式逐步渗透，而非一次性全盘收购。
三、英特尔为何沦落到“卖身”地步？
1、十年战略失误的苦果
回望英特尔历史，其衰落轨迹早有伏笔：
傲慢的代价
2015年拒绝为苹果代工A系列芯片，错失移动互联网浪潮；
制程跳票噩梦
10nm工艺延期5年，7nm（现称Intel 4）再度难产，被台积电反超；
AI时代失语
押注CPU而忽视GPU和加速器，让英伟达市值飙升至其6倍。
2、财务黑洞加速崩塌
最新财报暴露了英特尔的致命伤：
制造业务2024年Q1销售额暴跌60%，营业亏损达134亿美元；
设计部门虽维持盈利，但数据中心芯片收入同比下滑19%，被AMD夺取超30%市场份额；
债务规模攀升至480亿美元，信用评级遭穆迪下调至“垃圾级”边缘。
3、拆分自救：最后一搏？
英特尔CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）的“IDM 2.0”战略已宣告失败，分拆制造业务实属无奈之举：
轻装上阵
设计部门可专注与AMD、英伟达竞争，无需背负工厂的巨额资本开支；
开放代工
制造子公司通过引入台积电投资，或许能重获客户信任。
但讽刺的是，这场自救计划反而为竞争对手提供了“肢解”英特尔的机会。
四、行业地震：半导体“三国杀”走向终局？
1、全球产业链权力重构
若英特尔拆分成真，半导体行业将形成新格局：
设计领域
博通+英特尔 vs 英伟达+AMD vs 苹果+高通；
制造领域
台积电（含英特尔工厂） vs 三星 vs 英特尔代工子公司。
2、美国政府的“两难抉择”
拜登政府正面临战略困境：
支持拆分
可能丧失本土唯一的IDM巨头，但能借助台积电提升美国芯片产能；
阻止交易
或加速英特尔破产，导致数万高薪岗位流失。
据彭博社透露，美国国防部已启动评估，因为英特尔工厂承担着军用芯片生产任务。
英特尔的命运转折，折射出半导体行业从垂直整合到专业分工的不可逆趋势。当“设计+制造”一体化的旧帝国崩塌，全球科技产业正在进入更残酷的“丛林时代”：
台积电的制造霸权或将进一步巩固，甚至可能主导3nm以下工艺的定价权；
博通若成功吞下英特尔设计业务，或催生首个横跨通信、计算、AI的芯片超级巨头；
而英特尔品牌即便幸存，也再难重现“一人定义摩尔定律”的辉煌。
这场世纪交易尚未落槌，但无论结果如何，芯片战争的终局都已清晰：没有永恒的王者，只有技术的铁律与资本的冰冷逻辑。
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