本报记者 田鹏
近年来，指数化投资蓬勃发展。越来越多的投资者选择借道交易型开放式指数基金（ETF），实现资产配置的优化与投资组合表现的提升。在众多ETF类型中，债券ETF凭借在固定收益领域的独特优势脱颖而出，逐渐成为投资者的“心头好”。
近期，由天弘基金管理有限公司、博时基金管理有限公司、广发基金管理有限公司和大成基金管理有限公司打造并发行的4只深市基准做市信用债ETF成功上市。这不仅进一步丰富和完善了深市债券ETF的产品体系，为投资者提供了更为多元化的投资选择，更搭建起了一座便捷桥梁，助力中长期资金入市。
Wind资讯数据显示，截至2025年2月19日，我国债券ETF产品数量已达29只，总规模达1995.18亿元。
具备独特优势
本次深市推出的4只基准做市信用债ETF分别为信用债ETF广发、信用债ETF博时、信用债ETF天弘和信用债ETF大成。该批深市做市信用债ETF也是深交所首批公司债ETF。
据了解，此次推出的基准做市信用债ETF追踪的是深市基准做市信用债指数，这一指数选取深交所基准做市债券清单的公司债、企业债（不含可转债、可交债）作为样本，意在反映深市基准信用债市场的总体运行特征。
以信用债ETF博时为例，该基金紧密跟踪中证800行业龙头指数，通过投资于目标ETF，实现对标的指数的有效跟踪。其投资范围主要包括目标ETF、标的指数成份股及备选成份股等，在正常市场情况下，力争将基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内。
在投资策略方面，该批基准做市信用债ETF采用了被动式指数化投资策略，通过复制标的指数的成份股及其权重，构建投资组合。同时，为了更好地跟踪标的指数，基金管理人还会根据市场情况进行适当的调整和优化。
此外，深市此次“上新”的4只基准做市信用债ETF还具备一些独特的优势。广发基金管理有限公司表示，一方面，其具有较高的流动性。由于这些ETF在证券交易所上市交易，投资者可以像买卖股票一样方便地买卖ETF份额，提高了投资的灵活性和便捷性。另一方面，这些ETF的交易成本相对较低，有助于提高投资者的收益水平。
指数化投资快速发展
随着市场对固定收益类产品需求的持续升温，信用债ETF正成为投资者布局信用债市场的“新宠”。在当前低利率环境下，信用债ETF不仅提供了相对稳定的收益，还降低了单一债券违约风险，投资前景备受期待。
从宏观经济环境来看，随着我国经济的持续稳定增长，债券市场的规模和影响力将不断扩大，为基准做市信用债ETF的发展提供了广阔的空间。
从市场需求来看，中长期资金对低风险、稳健收益的投资产品有着强烈的需求。基准做市信用债ETF作为一种以信用债为投资标的的指数基金，具有风险相对较低、收益相对稳定的特点，能够较好满足中长期资金的投资需求。
从行业发展趋势来看，指数化投资作为一种成熟的投资理念和方法，在全球范围内得到了广泛的应用和认可。近年来，我国指数化投资市场也呈现出快速发展的态势，指数基金的规模和数量不断增加。
大成基金管理有限公司表示，深市基准做市信用债ETF能够满足投资者对于债券ETF的投资需求，与投资者理财需求多元化、细分化的趋势同频。
信用债ETF博时现任基金经理张磊表示，未来中高等级信用债有较好的配置价值。
今年1月底，中国证监会印发的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》提出，稳妥推出基准做市信用债ETF，研究将信用债ETF纳入债券通用回购质押库，逐步补齐信用债ETF发展短板。
基准做市信用债ETF的上市，不仅为投资者提供了更为丰富的投资工具，还通过提升市场流动性和定价效率，成为推动指数化投资高质量发展的重要一环。
首先，丰富了指数化投资的产品种类。广发基金管理有限公司表示，在过去，我国指数化投资产品主要集中在股票指数基金领域，债券指数基金的种类相对较少。基准做市信用债ETF的推出，填补了我国债券指数基金市场的空白，为投资者提供了更多的投资选择，有助于推动指数化投资产品的多元化发展。
其次，提高了指数化投资的市场效率。天弘基金管理有限公司认为，类似于股票ETF，债券ETF除了具备场内实物申赎交易机制外，还具有场内二级市场交易功能。另外，相较股票ETF，债券ETF的交易机制更加灵活，可以实现日内回转交易。资金使用效率的大幅提高，为投资者实施更丰富灵活的投资策略提供了空间。
最后，促进了指数化投资的创新发展。基准做市信用债ETF作为一种创新型的指数基金产品，其推出为指数化投资的创新发展提供了实践经验。在产品设计、投资策略、风险管理等方面，基准做市信用债ETF都具有独特的创新之处，这些创新将为我国指数化投资市场的发展提供新的思路和方向。
（编辑 张博）
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