特斯拉，遭“唱空”！
日前，特斯拉的资深投资者、格伯川崎财富管理公司CEO罗斯·格伯发出警告称，特斯拉股票今年可能会下跌50%，原因主要是四个：一是全自动驾驶计划“行不通”；二是马斯克分心了，他的时间不够用；三是特斯拉销售放缓，比亚迪构成真正威胁；四是特斯拉估值太高。
在特朗普开启第二任期后，马斯克在美国政坛相当高调。近期，美国白宫及马斯克领导的政府效率部（DOGE），掀起了一场声势浩大的联邦政府裁员风暴。刚刚过去的周末，马斯克还宣布，根据特朗普的指示，所有联邦雇员都要“交周报”，不然就视为辞职。对此，多个美国政府机构建议员工暂时不要理会。
与马斯克在政坛的高调相比，特斯拉的股价就显得“低调”很多。在资本市场上，自2025年年初以来，特斯拉累计下跌超16%，市值蒸发超过2100亿美元。
特斯拉股价将暴跌？
近日，格伯川崎财富管理公司CEO罗斯·格伯再次发表看空观点，认为四大因素可能导致特斯拉股票今年下跌50%。
罗斯·格伯是特斯拉的早期投资者。在特斯拉成为华尔街和散户投资者热捧的股票之前，他是向该公司投入巨资的少数投资人之一。去年8月份，格伯透露，由于担心特斯拉汽车的受欢迎程度下降，他已经抛售了约一半（价值6000万美元）的特斯拉持仓。
在特朗普赢得大选后，格伯在去年12月初表示，马斯克与特朗普的关系即使有任何积极影响，也不会对特斯拉产生多大影响。格伯这些警告现在看来有先见之明。在大选后最初的飙升之后，特斯拉的股价在2025年迄今下跌了16%。监管文件显示，格伯在2024年将持有的特斯拉股份减少了31%。截至去年年底，他仍持有26.2万股特斯拉股票，当时价值1.06亿美元。如果这些股份没有抛售，当前的价值为8850万美元。
格伯认为，在一系列熟悉的问题中，这一趋势（特斯拉的下跌趋势）仍在继续，包括估值过高、对该公司全自动驾驶（FSD）能力的担忧，以及马斯克不可预测的行为带来的连锁反应。
以下是格伯预测特斯拉将面临艰难一年的四个原因：
1．全自动驾驶计划“行不通”
格伯认为，今年特斯拉的股票将遭遇灾难，因为马斯克去年6月份在得克萨斯州奥斯汀推出自动驾驶出租车网络的目标过于雄心勃勃。
“所有这些东西都将在今年实现，因为他把实现全自动驾驶的最后期限定为几个月后。这似乎不可能发生。我们在机器人出租车和自动驾驶方面远远落后，这是毫无疑问的。”格伯说，并补充说他认为Waymo的方法是“一个更安全的系统”。
格伯称，“我现在认为，你需要激光雷达来拥有一个足够安全的全自动驾驶系统。他们（特斯拉）将会碰壁，除非他们改变硬件，否则他们无法变得更好。”
2、马斯克分心了，他没有足够的时间
从经营特斯拉、SpaceX和xAI等多家公司，到在X上发表大量文章，到在DOGE牵头提高政府效率，再到成为十几个孩子的父亲，可以肯定地说，马斯克一天中的时间可能不够用。格伯认为，这对特斯拉股东来说是个问题，尤其是考虑到马斯克最近几个月的唯一关注点似乎是人工智能。
格伯表示：“他100%专注于人工智能，这对特斯拉的不利影响大于对xAI和其他所有业务的有利影响，因为他已经不在特斯拉工作了。”格伯说，“如果他把所有的时间都投入到全自动驾驶上，我对特斯拉会更有信心。”
3、电动汽车销售放缓
格伯表示，尽管投资者对特斯拉炒作的重点主要集中于其自动驾驶和机器人方面的雄心，但汽车销售仍是其核心业务，可是这项业务的增长正在开始放缓。来自比亚迪的竞争，对特斯拉在美国以外的电动车业务构成真正的威胁。
格伯还指出，特斯拉面临的另一个威胁是马斯克与特朗普的密切关系。他指出，马斯克与特朗普的关系引起人们愤怒。虽然这种愤怒并不是针对特斯拉这家公司，而是马斯克，可是特斯拉成为人们发泄怒气的唯一方式。
美国歌手谢丽尔·克劳（Sheryl Crow）上周在Instagram上发布了一段视频，向她的特斯拉挥手告别，她卖掉了特斯拉以示抗议。这一趋势可能会在美国以外的地区加速发展。据报道，特斯拉1月份在法国、德国和挪威的汽车销量分别下降了63%、60%和38%。“我们必须卖车，但人们已经不想要了，”格伯说。一些人将马斯克过去几个月里一直公开干预欧洲政治引发不满列为特斯拉在该地区销量下滑的原因之一。
4、特斯拉估值太高
格伯指出，相对于其他汽车制造商和科技巨头，特斯拉的估值一直较高，但如果特斯拉的汽车销售持续放缓，这种溢价可能会大幅降低。
YCharts的数据显示，尽管特斯拉去年的利润仅为丰田的20%，但其市值高达1.1万亿美元，是丰田的近5倍。特斯拉预期市盈率为118倍，是“七巨头”股票中第二高的英伟达的三倍多，也高于其84倍的5年平均水平。
“对我来说，问题是，我以125倍的市盈率持有1亿美元的特斯拉股票，它甚至不接近‘七巨头’中任何正常股票的市盈率，”格伯说，“因此，特斯拉的弱点是，如果今年情况不顺利，它可能会下跌50%。所以我们卖出特斯拉的股票。我们仍然有大量的股票，我们卖掉它们，因为我们认为它们被高估了。”
华尔街的一些大公司可能会“同意”格伯的观点。摩根大通对特斯拉最新的盈利发布持悲观态度。尽管投资者最初热情高涨，但该行表示，特斯拉股票的目标价仍为135美元，这意味着特斯拉股价可能较当前水平下跌60%。
摩根大通表示，在美国市场的整体市占率下降，以及几乎所有地区的电动汽车市占率下降的背景下，特斯拉似乎无法在电气化转型过程中主导全球汽车—半导体行业。该行认为，这只是一个当前估值的起点。
不过，当前，也有不少机构看好特斯拉的股票。1月中旬，摩根士丹利分析师重申特斯拉仍是“首选”，并将特斯拉目标价从400美元上调至430美元。该行表示，看好特斯拉的自动驾驶汽车技术和将人工智能（AI）融入机器人等物理实体的具身智能（EAI）技术前景。1月下旬，投行Piper Sandler在报告中将特斯拉描述为“最值得买入并持有”的股票，并将该股年终目标价从315美元上调至500美元。
马斯克掀起“工作报告”风波
当地时间2月22日，美国政府效率部（DOGE）领导人马斯克在社交媒体X上发文称：“根据总统特朗普的指示，所有联邦雇员将很快收到一封电子邮件，要求了解他们上周所做的事情。不回复将被视为辞职。”
紧接着，数以万计的联邦雇员收到邮件，上面写有“请回复此电子邮件，列出你上周完成的大约5项工作，并抄送给你的主管”。邮件发送者是美国人事管理局，回复期限设定在24日23时59分。面对上述突如其来的要求，美国《华盛顿邮报》用“一片混乱”来形容各联邦机构出现的情况。美国《纽约时报》报道称，“美国政府雇员联合会”主席凯利批评说，马斯克和特朗普对联邦雇员表现出“极度蔑视”。
多个政府机构已建议员工暂时不要理会马斯克的要求。美国五角大楼和司法部以潜在法律隐患和机构自主权为由，要求雇员暂停回复提出周报要求的邮件。美国卫生部起初指示员工必须回复该邮件，称其为合法通知，但在上周日晚些时候改称员工应暂停回复，等待周一进一步的指引。美国国家航空航天局下属一个部门的管理人员告诉员工正在制定回复指南。消息来源和电子邮件显示，美国国土安全部、教育部和商务部的工作人员，以及联邦存款保险公司、国立卫生研究院和国税局的工作人员也被告知，在收到进一步的指导之前，不要做出回应。
特朗普政府任命的联邦调查局（FBI）和国务院官员给他们的工作人员发了电子邮件，告诉他们不要在他们的指挥系统之外做出回应。外媒报道称，这可能是共和党政府成员与马斯克在他裁减230万联邦文职人员的运动中关系紧张的一个迹象。
美国最大的政府工作人员工会美国政府雇员联合会（American Federation of Government Employees）上周日在社交媒体上写道，其认为马斯克无权解雇不回应的员工，并将正式要求人事管理局撤销这条信息。另一方面，该工会建议会员们直接询问主管是否回复，并听从主管的指示。
马斯克领导着政府效率部（DOGE），在特朗普政府上任的头几周，该部门已经解雇了2万多名员工，并向另外7.5万名员工提供了买断合同，涉及政府的各个部门，从美国国防部到消费者金融保护局。
发表评论