中国资产全线反攻。
今日晚间，中国资产集体走强，纳斯达克中国金龙指数盘初大涨超4%，3倍做多富时中国ETF大涨超10%。热门中概股全线上涨，老虎证券、富途控股、小鹏汽车大涨超10%，京东、蔚来涨超7%，阿里巴巴、携程涨超5%。
美股整体市场方面，三大指数集体走强，纳指盘初涨超1%，美股AI板块全线回暖，超微电脑一度暴涨超21%，Vertiv Holdings大涨超9%，美光科技涨超4%，英伟达、博通涨超3%。
今晚全球市场关注的另一个焦点是，英伟达即将在美股盘后公布的最新财报。分析人士指出，在DeepSeek-R1横空出世后，华尔街开始担忧英伟达GPU的需求前景，因此这份财报显得尤为关键。一旦英伟达发出AI基础设施支出减速的警告，市场将持负面态度。
中国资产大爆发
北京时间2月26日晚间，美股开盘后，中国资产全线走强，截至23：00，纳斯达克中国金龙指数大涨超4%，3倍做多富时中国ETF大涨超10%，2倍做多中国互联网股票ETF大涨超7%，中国大盘股ETF、中国海外互联网ETF涨超3%，中国科技ETF涨超2%。
另外，富时中国A50指数期货夜盘一度拉升，随后涨幅有所收窄，现涨0.11%。
热门中概股中，高途大涨超21%，36氪大涨超16%，老虎证券、富途控股、小鹏汽车涨超10%，贝壳、小马智行、理想汽车涨超8%，京东、大全新能源、蔚来、晶科能源涨超7%，阿里巴巴、携程涨超5%，拼多多、网易、哔哩哔哩等涨超3%。
今日亚洲交易时段，A股、港股市场亦全线走强，截至收盘，沪指涨1.02%，深成指涨0.93%，创业板指涨1.23%。港股的表现则更为亮眼，恒生指数大幅收涨3.27%，国企指数大涨3.46%，恒生科技指数大涨4.47%，再创阶段性新高。
站在当前时点，投资者关注的重点是，中国科技股行情还能持续多久？未来估值提升还有多少空间？
长江证券策略首席分析师戴清在最新的研报中表示，按照对标美股科技龙头的方式来展望中国科技估值重估的空间，理论上目前港股科技仍有较大的修复空间。A股市场市值排名前十的 AI 相关个股的平均 PE-TTM、PS-TTM、PEG均超过美股市场市值排名前十的AI相关个股的平均指标。而港股和中概股市场则显著低于美股市场，其中，港股中市值排名前十的AI相关个股的PE-TTM（31.92x）、PS-TTM（3.13x）分别较美股存在96.8%、286.3%的理论上行空间，而 PEG差距为35.2%。
长江证券进一步指出，参考港股互联网在历史上较高的估值位置，重点关注港股科技能否重现2020—2021年的牛市行情。在2021年恒生指数估值曾攀升至近十年高位，而恒生科技的市盈率与市售率同样达到高点，主要受全球流动性宽松、中国经济复苏预期以及互联网等行业业绩修复驱动。
摩根士丹利也在日前发布的报告中表示，中国股市，特别是离岸市场，正在发生结构性转变，将带来可持续的净资产收益率（ROE）和估值复苏。
“英伟达之夜”来袭
美股市场方面，三大指数集体走强，截至北京时间23：00，道指涨0.31%，纳指涨1%，标普500指数涨0.65%。
美股AI板块全线回暖，超微电脑大涨超17%，Vertiv Holdings涨超9%，美光科技、C3.ai涨超4%，英伟达、博通涨超3%，Palantir涨超2%。
其中，英伟达无疑是今晚全球市场关注的焦点。周三美股盘后（北京时间2月27日凌晨），英伟达将公布截至今年1月底的2025财年第四季度业绩报告，全球投资者都在屏息以待这份财报。
在DeepSeek-R1横空出世后，华尔街开始担忧英伟达GPU的需求前景，因此这份财报显得尤为关键。
根据媒体汇编的数据，英伟达第四财季收入预计将激增73%，至382亿美元，而去年同期的收入约为200亿美元。
市场还关注英伟达的毛利。上一季度，英伟达毛利率已超过70%，表明其具有定价能力。如果利润率保持不变或扩大，则将巩固英伟达在全球AI领域的主导地位。
除此之外，投资者更关注英伟达业绩的前瞻性指引，特别是2025年第一季度的收入指引。分析认为，如果英伟达发出AI基础设施支出减速的警告，市场将持负面态度。此外，公司超大规模资本支出是否会继续，以及英伟达在竞争加剧的情况下是否具有定价权，都将是投资者关注的问题。
Wedbush的分析师表示，预计英伟达的财报将再次表现强劲，并“明确超预期并上调预期”，应该能够安抚投资者的紧张情绪，因为英伟达CEO黄仁勋将阐述Blackwell和AI资本支出带来的巨大需求驱动因素，这些因素正在推动第四次工业革命。
美国银行分析师Vivek Arya也预计，英伟达的业绩将超出市场预期，并预计该公司2025年数据中心收入将同比增长60%。
Vivek Arya进一步表示，英伟达3月份的GTC大会是下一个重要的催化剂。因此，投资者对英伟达的关注焦点可能会从Blackwell转向其下一代产品，包括Rubin GPU和自动驾驶机器人解决方案。
彭博情报的科技分析师Kunjan Sobhani也认为，英伟达很可能达到第四季度营收预期，并在“Blackwell GPU大幅增长”的背景下上调今年第一季度的业绩指引。
发表评论