炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：投行最前线
2月28日，证监会核发1家IPO企业的注册批文，中策橡胶集团股份有限公司（简称“中策橡胶”）顺利获批，这家公司从上会后的节奏就非常的快，快到什么地步呢，短短15天就从过会拿到了发行批文，正如昨天市场传言的，IPO正在以一种新的常态化进行，而中策橡胶和影视创新都属于IPO常态化中的一部分。
众所周知，在IPO全面收紧之后，IPO排队企业大面积撤回申请，而能坚持到顺利过会之后的企业，节奏都普遍较快。但受理方面不管是从监管还是发行人及中介机构都变的更谨慎，市场传言监管要搞邀请制，发行人怕被折腾，中介机构则是怕监管在四川学过变脸，容易被市场当案例学习。
其实，昨天的市场传言IPO到底一年搞多少家，对于多数从业人员来说，并没有太大的影响，IPO井喷发展的时候也没赚到什么钱，所以也就更不用说现在这种情况下了。当然，从业人员其实最关心的主要还是想着行业别给干没了，毕竟A股已经有5000多家上市公司了，如果再少点就更没活路了，就说市场中一年搞50个优质IPO也足够了，现在哪有那么多优质的企业？
回顾文章主题，我们简单了解下中策橡胶的情况。
一：主营业务
中策橡胶主要从事全钢胎、半钢胎、斜交胎和车胎等轮胎产品的研发、生产和销售。公司自成立以来致力于为国内外消费者提供高质量、高性能、绿色节能的多样化轮胎产品，是国内外销售规模最大的轮胎制造企业之一。公司在中国橡胶工业协会发布的“2024年度中国轮胎企业排行榜”中位列榜首，同时名列美国《轮胎商业》杂志《2024 全球年度轮胎报告》评选的全球轮胎制造企业前十强。
报告期内，公司主营业务收入主要为全钢胎、半钢胎、斜交胎以及车胎产品的销售收入，具体构成情况如下：
二：实际控制人
公司的实际控制人仇建平，目前已经实际控制杭叉集团（股票代码：603298）、新柴股份（股票代码：301032）和巨星科技（股票代码：002444）这三家上市公司，被市场称之为“巨星系”，中策橡胶是仇建平的第四颗“卫星”。
中策橡胶控股股东为中策海潮；目前中策橡胶董事会由12名董事组成，其中，8名非独立董事中4名董事提名人为中策海潮、1名提名人为彤程新材、2名提名人为杭实集团、1名提名人为杭州金投。仇建平和仇菲合计控制发行人46.95%的股份及相应表决权，是发行人的实际控制人。
三：主要财务数据
报告期内，公司营业收入分别为306.01亿元、318.89亿元、352.52亿元和185.18亿元，扣非净利润分别是12.91亿元、10.81亿元、24.98亿元和21.44亿元。
同期，中策橡胶分红分别是3亿元、2.5亿元、4.5亿元和7亿元，每年保持较高的分红水平，3个完整的会计年度加2024年1-6月的报告期内共计分红17亿元。我们关注到，仇建平控制的杭叉集团（股票代码：603298）、新柴股份（股票代码：301032）和巨星科技（股票代码：002444）在上市后也在持续性的进行分红，其中杭叉集团在2019年至今共计分红175，173.82万元，新柴股份上市至今共计分红3617万元，巨星科技在2019年至今共计分红132，624.91万元。
可能坚持分红确实是“巨星系”的基操吧。
四：前五大客户
报告期内，公司对各期营业收入前五大客户的销售收入合计分别为378，353.68万元、355，639.89万元、352，245.33万元及190，681.59万元，占当期营业收入的比例分别为12.37%、11.15%、10.00%及10.30%，具体情况如下：
五：募集资金
此次IPO，中策橡胶对原计划的70亿募集资金，直接近乎“腰斩”到了48.5亿元，把补流的募投项目和研发项目升级及信息化建设技术改造项目进行了剔除，变更为中策橡胶集团股份有限公司在泰国增资建设高性能子午胎项目。
自IPO收紧后，募集资金腰斩已经成为常态，尤其是大额补流的项目更是如此，还有很多IPO企业在发行时会折价发行。
六：问询情况
七：上会审核问询情况
请发行人代表说明：（1）2023年第四季度实现的扣非后净利润相对较少，以及2024年上半年扣非后净利润环比增幅高于行业平均值的原因及合理性，是否存在跨期调节利润的情形。（2）配合中介机构执行客户和经销商走访核查程序是否充分，走访对象和范围是否受到限制，替代程序有效性和证据的可靠性。请保荐代表人发表明确意见。
发表评论