午盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一，菜粕、豆粕涨近3%，烧碱、豆二涨超2%，鸡蛋涨近2%；跌幅方面，铁矿跌近3%，原木、纯碱跌超2%。
多重利多之下，国内下游恐慌情绪较浓，连粕涨势可能仍未结束
新湖期货点评：今日连豆粕受贸易战预期升温影响，大涨2.5%以上，5月合约增仓18万手。近期美豆弱、连粕强其实已经反映了这一预期，大豆一直被认为是中方反制美方的重要武器。
从当前的环境来看，国内豆粕现货供应偏紧，若再结合当下的多事之秋，连粕情绪上的强势较难缓解。我们始终认为，连豆粕节后盘面演绎地更多地是情绪上的供需而不是现实中的供需，情绪的缓解并非一朝一夕就行。
总而言之，春节前美农1月报告奠定了美豆的底部区间，春节后美农2月报告维持不变，当前南美天气扰动仍存，市场预期3-月份大豆到港量不足，此外海关对巴西大豆的植物检疫加强，可能影响巴西豆的到港进度。中美博弈由于特朗普“多点开花”，贸易战战线会拉得比较长，解决的途径由于特朗普的“多变”而波折重重，对应着盘面的波动率将有所抬升。
基于目前市场的主流理解最终有效的应对途径应以中国大量购买大豆、玉米等美国农产品为主，美豆较为抗跌，但在谈拢之前，容易出现外强内弱的局面。或者说贸易战预期开始逐步兑现，对连粕目前也仍是利多的影响，并不是利多出尽。多重利多之下，国内下游恐慌情绪较浓，连粕涨势可能仍未结束。
铁矿石价格存在继续下行的风险，预计进口矿利润短期或将继续下滑
据SMM进口矿成本利润表看，进口矿利润呈现小幅下滑局面；2 月 27 日晚间，特朗普再度宣布，将于 3 月 4 日起对中国输美产品加征 10% 的税。这一举措无疑给本就脆弱的市场情绪带来了沉重打击，市场悲观氛围进一步加剧。本周两会召开，一旦会议结果低于市场预期，无疑将对市场信心造成冲击。铁矿石价格存在继续下行的风险，预计进口矿利润短期或将继续下滑。
发表评论