API原油库存回落，布伦特原油盘中短暂下破70美元后反弹收长下影线

　　能源研发中心

　　归零心态

　　何为忍耐？忍耐就是在没有行情的时候要耐心的等待，耐得住寂寞，以一个局外者的眼光来看待市场，分析行情，等待着自己擅长的、把握性非常大的熟悉的行情的出现；忍耐就是当你做的不顺的时候，静下心来，忍耐住因为亏损而给你带来的焦虑，急于扳本的燥热的心态，要知道亏损永远都是交易的一部分。

　　后市观点

　　周二油价盘中继续惯性大跌，布伦特原油盘中短暂穿破了70美元，距离有效击穿低位支撑区域只差一根大阴线，随后市场又传出伊拉克恢复出口受阻，美国推进对委内瑞拉原油制裁，以及美国商务部长称特朗普考虑降低墨西哥和加拿大部分关税等有助于油价回暖的消息，这让油价从日内低位回弹1.5美元，最终油价收出长下影线。

　　随着欧佩克+决定按计划4月份开始逐步提升产量，支撑了油价2年多的欧佩克+减产底的强支撑也明确进入了松动阶段，美国关税给全球经济带来压力进而影响需求预期，虽然解决俄乌冲突仍然需要时间，但美国已经开始考虑放松对俄罗斯的制裁，甚至委托普京作为中间人协调与伊朗的核谈判，地缘层面虽然有反复但整体方向持续降温，众多利空因素引领市场预期，持续走低的油价开始让越来越多机构不得不考虑下调对2025年油价预期。

　　毫无疑问油价走势正在持续转弱，并正在击穿欧佩克+减产底，油价欲破位下行的时间点比之前预期的时间明显提前，这样的节奏明显的背离季节性，在众多的外力干预驱动了油价的弱势表现这不断强化市场看跌预期的循环逻辑。但原油月差在近期油价的大跌过程表现坚挺，凌晨API报告原油库存继续回落145万桶，支持了月差的表现。油价与月差结构的分化表现背后意味着，市场仍存在一定的变数。油价持续下跌已经累积较大跌幅，盘面上累积了超跌反弹需求，且情绪和预期很容易出现摇摆，大幅波动行情仍将继续，注意节奏把握。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌0.11美元，跌幅0.16%，报68.26美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.58美元，跌幅0.81%，报71.04美元/桶；INE原油期货收跌2.39%，报518.8元。

　　【2】美元指数跌幅0.94%，报105.54；港交所美元兑人民币跌幅0.22%，报7.2794；美国十年期国债跌幅0%，报111.56；道琼斯工业指数跌幅1.55%，报42520.99。

　　近期要闻

　　【1】一位美国官员和知情人士周一（3月3日）透露，白宫已要求国务院和财政部起草一份可能放松的制裁清单，以便与俄罗斯代表进行讨论。这一计划是美俄就改善外交和经济关系进行广泛会谈的一部分。特朗普政府希望通过放松制裁，为与莫斯科达成潜在协议铺平道路。制裁提案旨在解除对包括一些俄罗斯寡头在内的特定实体和个人的制裁。尽管这种选项文件通常由负责制裁的官员起草，但白宫近期的明确要求突显了特朗普及其顾问对放松制裁的意愿。目前尚不清楚华盛顿可能具体寻求什么来换取任何制裁解除。前财政部外国资产控制办公室负责人John Smith表示，特朗普可能会发布行政命令，允许政府开始放松对俄罗斯的部分制裁，但仍需国会批准才能解除对某些实体的制裁。

　　白宫起草放松对俄罗斯制裁的方案，标志着美俄关系可能迎来新的转机。尽管具体细节和实施路径尚不明确，这一举措无疑为两国在外交和经济领域的合作开辟了新的可能性。未来，美俄关系的进一步发展将取决于双方在制裁放松和潜在协议上的具体谈判与妥协。

　　【2】【哈萨克斯坦计划增加里海石油出口】

　　①哈萨克斯坦能源部计划在3月份将里海管道财团（CPC）的石油出口量从2月份的540万吨提高到670万吨；

　　②这一出口量相当于每天约171万桶石油，预计石油日供应量将比2月份增加12%，部分原因是3月份比2月份多三天；

　　③哈萨克斯坦2月份石油和凝析油日均产量为215万桶，其中Tengiz油田每天生产约90万桶；

　　④CPC管道还输送俄罗斯油田的石油，2月份包括俄罗斯石油出口在内的总出口量约为每天169万桶；

　　⑤目前尚不清楚在袭击克鲁泡特金斯卡亚输油站后，俄罗斯是否会在3月份继续向CPC管道供应石油，此前俄罗斯曾表示袭击可能导致流量减少30-40%；

　　⑥哈萨克斯坦能源部表示，通过CPC管道和黑海终端的石油出口没有中断，且符合时间表，且没有计划将CPC石油流转向其他地方；

　　⑦里海输油管道全长超过1500公里，是哈萨克斯坦石油出口的主要通道，其每天输送的石油占全球供应量的1%以上；

　　⑧CPC的股东包括美国的雪佛龙和埃克森美孚，俄罗斯的卢克石油，以及哈萨克斯坦的国有企业KazMunayGas

　　【3】【欧佩克原油日产量上月升至一年多来的最高水平]3月4日讯，受伊拉克、委内瑞拉和阿联酋产量增加的推动，欧佩克原油日产量升至一年多来的最高水平。据外媒调查，上个月日产量增加了24万桶，达到2735万桶，为2023年12月以来的最高水平。伊拉克在其最大油田发生火灾后恢复了供应，而委内瑞拉在美国收紧限制措施前加强了出口，阿联酋也增加了出货量。伊拉克日产量增加了10万桶，达到416万桶。阿联酋日产量增加了7万桶，达到330万桶，几乎比其商定的日产量上限高出40万桶，其出口量也达到三个月来最高。委内瑞拉在其石油工业苦苦挣扎的同时被免除了欧佩克+配额，将日产量提高了8万桶至98万桶，这是六年来的最高水平。