每经评论员 贾运可
3月4日晚间，光弘科技（SZ300735，前收盘价34.50元，市值264.79亿元）一则重磅公告在资本市场激起千层浪，公司拟支付现金约7.33亿元，购买All Circuits S.A.S．（以下简称AC公司）100%股权、TISCircuits SARL（以下简称TIS公司）0.003%股权，预计构成重大资产重组。
从积极面看，光弘科技此举无疑是在向汽车电子领域的纵深地带发起冲锋。AC公司在欧洲乃至全球汽车行业的EMS服务领域，算得上是有头有脸的角色，积累了深厚的行业资源，与众多知名客户构建起了稳固的合作关系。光弘科技作为华为在消费电子和汽车电子领域的供应商，近年来一直在汽车电子赛道发力，此次若能成功将标的收入囊中，不仅能进一步丰富自身产品类型，还能借此快速推进全球化产业布局，扩大在欧洲、美洲、非洲等地的业务版图，提升服务全球客户的能力。
然而，在这场看似前景光明的收购背后，却隐藏着诸多不确定性，尤其是交易对方未设置业绩承诺这一关键问题，犹如高悬在头顶的达摩克利斯之剑。从AC公司过往业绩来看，2022年净利润为1550.71万元，2023年增长至5409.16万元，可到了2024年上半年却急转直下，陷入亏损1881.09万元的困境。在没有业绩承诺的情况下，光弘科技难以精准预估AC公司未来盈利能力，收购后能否实现盈利、盈利多少充满未知。这使得7.33亿元的收购价格是否合理存疑，一旦AC公司后续业绩不佳，光弘科技的盈利能力恐受牵连，股东回报也会大打折扣。
不仅如此，缺乏业绩承诺这一约束，交易对方在后续整合过程中配合度或许会大打折扣。光弘科技要将AC公司纳入麾下并实现高效协同，本就面临文化差异、管理理念分歧、人员融合难题等诸多挑战，没有业绩承诺“兜底”，这些整合风险无疑会进一步加剧，最终可能导致协同效应无法充分发挥，影响公司整体运营效率。
光弘科技自身同样面临压力。2024年前三季度，公司营业收入虽同比增长49.91%，达到51.78亿元，但归母净利润却同比下降37.37%，为1.49亿元。此时拿出7.33亿元现金进行收购，对公司资金安排是个不小的考验，可能造成短期资金紧张。并且，收购完成后，还需应对海外业务管理问题，对当地企业文化、法律法规、商业惯例以及工会制度等都需时间摸索适应，管理和运营难度将显著提升。
光弘科技拟7.33亿元加码汽车电子业务这一决策，机遇与风险交织。公司若想在这场收购中化险为夷，后续需在交易细节处理、资金合理调配、整合策略制定与执行等方面下足功夫，方能在汽车电子这个充满机遇的市场中站稳脚跟，实现业务的跨越式发展。广大投资者也需擦亮双眼，密切关注交易后续进展及公司经营变化，审慎做出投资决策。
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