西部利得宏观数据简评:《政府工作报告》定调积极 有望进一步提振市场信心

专题：中国经济前景广阔、大有可为——2025全国两会财经特别报道

　　【西部利得宏观数据简评】

　　政府工作报告简析

　　1、本次《政府工作报告》定调积极，有望进一步提振市场信心。经济社会发展目标设定较为积极，其中GDP增长目标为5%左右，调查失业率5.5%左右，新增就业1200万人以上，均与24年一致。单位GDP能耗降低3%，上年为2.5%，能耗目标有所提升。CPI目标2%左右，较24年的3%有所下调，目标进一步优化有利于最终达成。

　　2、财政政策方面，报告继续强调将实施更加积极的财政政策。25年4%左右的赤字率，较24年提高1个百分点，4.4万亿的地方专项债比24年增加5000亿元，1.3万亿的超长期特别国债比24年增加3000亿元，以及5000亿特别国债支持国有大型商业银行补充资本等各项部署，都充分显示出决策层对于推动经济持续回升向好的积极态度。

　　3、货币政策方面，报告继续定调适度宽松。报告明确提出“适时降准降息，保持流动性充裕”，尤其是“优化和创新结构性货币政策工具，更大力度促进楼市股市健康发展”的表述，显示出决策层对资本市场的呵护。

　　4、全方位扩大国内需求。报告首次提出“强化宏观政策民生导向”，强调“经济政策的着力点更多转向惠民生、促消费”，要求“以消费提振畅通经济循环，以消费升级引领产业升级”，同时将“大力提振消费、提高投资效益，安排超长期特别国债3000亿元用于支持消费品以旧换新。

　　5、因地制宜发展新质生产力。报告要求培育壮大新兴产业、未来产业、推动传统产业改造提升、持续推进“人工智能+”行动等，作为十四五的收官之年，以及发力落实党的二十届三中全会改革任务的第一年，以新质生产力推进高质量发展仍然是政策的主要着力点，以及三中全会关于健全推动经济高质量发展体制机制相关措施的逐步落地。

　　6、持续用力推动房地产市场止跌回稳。报告要求“因城施策调减限制性措施”。年初以来地产市场已逐步显示出改善迹象。后续随着政策进一步优化，市场有望继续企稳回暖。另一方面，“合理控制新增房地产用地供应”，也意味着地产供给和需求政策两方面会协同发力。

　　数据来源：Wind

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