3月4日，福华通达化学股份公司（下文简称“福华化学”）通过阿里司法拍卖平台成功竞得上市公司尚纬股份6500万股股票，占公司总股本的10.46%，成交金额约3.00亿元，相较起拍价溢价3.45%。截至2025年2月28日，福华化学已持有尚纬股份3057.92万股，占公司总股本的4.92%。待本次拍卖股份完成股权过户手续后，福华化学将持有尚纬股份15.38%的股份，成为其重要战略股东。
值得关注的是，该笔交易为司法拍卖，并不构成重大资产重组，尚纬股份的控制权未发生变更。据公开信息显示，尚纬股份是西南地区最大的特种电缆企业之一，近年来却因实控人高质押率与司法冻结问题深陷治理困境。目前，实控人李广元、李广胜兄弟被标记或冻结的股份比例累计达97.71%，占公司总股本的比例约为34.74%。此外，尚纬股份业绩显露疲态，2024年前三季度公司总营收、归母净利分别同比下降25.34%、37.32%，应收账款处于高位、经营活动现金流由正转负，亟需引入战略资本稳定经营。
而福华化学作为同在四川乐山的绿色化工龙头企业，此番竞拍入股不仅能有效阻断尚纬股份的实控人风险外溢，稳固上市公司经营，更能借助资本纽带激活产业链上下游。这场看似普通的股权转让，实则暗含两家企业的战略协同与助力区域经济的使命，折射出中国民营经济在化解债务风险、重构产业生态中的创新实践。
绿色化工与高端制造的产业链共振
公开信息显示，福华化学成立于2007年，是乐山市绿色化工重点产业链的龙头企业，在推动乐山市产业链“建圈强链”中发挥着积极的示范和带动作用。福华化学拥有近20年的发展历程，是“全球农化企业20强”、“中国农化企业10强”，连续9年入选“中国石油和化工企业500强”企业，其依托丰厚的矿产资源打造了全链条绿色循环产业模式，年矿产资源开采能力达400万吨，化学品生产能力达350万吨。在技术方面，福华化学手握136项专利，其中包含83项发明专利。公司自主研发的“甘氨酸法无钠高纯草甘膦原药技术”打破跨国企业垄断，解决了农药生产中的环保“卡脖子”难题。
作为乐山当地绿色化工产业的重要“链主”企业，福华化学出手纾困尚纬股份，既是对地方政府“建圈强链”号召的响应，更重要的是通过资源整合、技术交流和渠道共享等方式，增强后者的市场竞争力、改善其盈利能力。
双龙共舞：乐山民企与国资的治理协同新范式
除了民营企业福华化学，尚纬股份背后还有乐山国资的支持。
2021年11月6日，尚纬股份发布公告称，为全面解决控股股东及其一致行动人股权质押比例过高问题，实控人以协议转让的方式将其合计持有的公司6822.79万股股份分两次转让给乐山国资旗下的乐山高新投资发展集团（下文简称：乐山高新投），约占公司总股本13.2%。截至目前，乐山高新投持有尚纬股份近11%的股权，是公司的第三大股东。
而福华化学此次以司法拍卖形式承接尚纬股份的股权，“民企+国资”的双本土股东结构阻断了实控人风险向上市公司传导，从而维护债权人及中小股东的合法权益，保障员工就业和尚纬股份的可持续发展，也为其赢得业务转型的时间窗口。
真正的救赎，不在于资本的短期输血，而在于产业链的永恒生命力。福华化学与尚纬股份的合作为质押率偏高的上市公司提供了“产业链纾困”范本——通过资源、技术、资本的三维协同，打破“高质押-低盈利-融资难”恶性循环，重塑企业价值，为区域经济高质量发展注入新动能。
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