来源：瑞恩资本RyanbenCapital
南山铝业（600219.SH）分拆南山铝业国际（02610．HK），于今日（3月17日）起至周五（3月21日）招股，预计2025年3月25日在港交所挂牌上市，华泰国际独家保荐。
南山铝业国际，计划全球发售8823.53万股（占发行完成后总股份的15%），其中90%为国际发售、10%为公开发售，另有15%超额配股权。每股发售价介乎26.60港元~31.50港元，每手100股，最多募资约27.79亿港元。
假设每股发售价29.05港元（发售价范围中位数），南山铝业国际预计上市总开支约1.328亿港元，包括1.8%的包销佣金、1.2%的酌情奖金，其他连同联交所上市费、证监会交易征费、联交所交易费、财汇局交易征费、法律及其他专业费用、印刷及其他开支等。
南山铝业国际是次IPO招股引入4名基石投资者，合共认购1.22027亿美元（约9.35亿港元）的发售股份，其中嘉能可Glencore（GLEN.LSE）认购3.8839亿港元、厦门象屿（600057.SH）附属公司香港拓威认购3.8857亿港元、瑞中国际认购8000万港元、Indika Energy（INDY.IDX）认购7767万港元。
南山铝业国际是次IPO，募资净额约24.304亿港元（按发售价范围中位数计）：约90%将用于公司在印度尼西亚廖内群岛省民丹岛经济特区的氧化铝生产项目的开发与建设，以通过新氧化铝生产项目将氧化铝产能进一步扩大至合共四百万吨氧化铝；约10%将用于一般营运资金。
南山铝业国际是次IPO，华泰国际为其独家保荐人、独家整体协调人、联席全球协调人，招银国际、中国银河国际、中金公司、中信里昂、大和资本、星展亚洲、工银国际、大华继显为其联席全球协调人，其他包销商包括中航资本国际、中银国际、富途证券、辉立证券、老虎证券、中泰国际。
招股书显示，南山铝业国际在上市后的股东架构中，南山村村民委员会实际控制的南山铝业（600219.SH），通过NAIHL持股60.09%；东南亚最大的综合性铝业公司Press Metal（马来西亚上市代码8869）的全资子公司齐力国际资源（香港）持股21.75%；Santony先生（在印尼经营铝土矿场）的儿子George Santos先生通过Redstone（新加坡），持股3.16%；公众股东持股15%。
南山铝业国际，为东南亚三大氧化铝生产企业之一，主要重点是开发印尼丰富的铝土矿和煤炭资源。根据弗若斯特沙利文，按2023年氧化铝设计年产能计，南山铝业国际在印尼及东南亚排名第一；按实际产量计，公司在东南亚氧化铝市场排名第二，占东南亚34.9%的市场份额。南山铝业国际的生产设施均位于印度尼西亚廖内群岛省民丹岛经济特区，公司目前正在运行的氧化铝生产设施包括一期氧化铝生产项目及二期氧化铝生产项目，设计氧化铝年产能为二百万吨。公司的新氧化铝生产项目建设及运营已获批准并开始建设，预期首个一百万吨氧化铝年产量及第二个一百万吨氧化铝年产量的生产运营将分别于2025年下半年及2026年下半年开始。
南山铝业国际招股书链接：
https：//www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/0317/2025031700020_c.pdf
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