英国增长风险加剧 债券市场拉响警报

　　在债务攀升与增长乏力的双重压力下，英国公共财政正面临关键考验。投资者警告称，这场即将于本月到来的“压力测试”可能再次冲击已愈发依赖海外游资的英国经济。这个深陷资本流动困局的国家，其债券市场正拉响警报。

　　英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于3月26日公布最新财政预算报告，该报告将基于财政监督机构预算责任办公室（OBR）的评估结果。

　　里夫斯强调，其财政纪律——即平衡日常收支、降低未来公共部门净负债占GDP比重——具有不容谈判的刚性约束。

　　但市场担忧正在发酵：强制实施财政纪律可能使英国陷入恶性循环。通过削减开支或加税来维系财政平衡的做法，或将抑制提振长期增长所需的投资动能。

　　目前英国已成为发达经济体中（除美国外）经常账户赤字最大的国家，而全球资本流入愈发呈现短期化特征，以直接投资为代表的稳定性资本占比持续萎缩。

　　这种结构性失衡使英国金融市场暴露在跨境资金大进大出的风险之下。当全球流动性风向转变时，过度依赖“热钱”的英国债市恐将首当其冲。分析人士指出，财政紧缩与增长乏力形成的死亡螺旋，正将英国推向“财政悬崖”的边缘。