盘点巴菲特60年投资生涯：抄底科技巨头迎高光时刻，也曾踩雷憾失百亿美金

当地时间5月3日，美国内布拉斯加州的奥马哈，一年一度的伯克希尔·哈撒韦股东大会再次吸引了全球投资者的目光。

▲巴菲特在股东年度大会上 图据视觉中国

据新华财经报道，今年的会议传递出一个重大消息：现年94岁的投资界传奇人物沃伦·巴菲特在会上宣布，他计划在今年年底正式卸下首席执行官（CEO）职务。他自1970年以来担任该职已超过半个世纪。巴菲特同时表示，他将向董事会推荐公司现任副董事长格雷格·阿贝尔接任CEO。

▲格雷格·阿贝尔 图据视觉中国

巴菲特即将卸任，自然让人们回顾起他漫长而又非凡的投资生涯。参考消息5日援引美联社3日的一篇报道，盘点了巴菲特执掌伯克希尔六十年来一些最引人注目的成功投资与他反思过的失误。

高光案例：

抄底巨头，押注苹果与比亚迪

据报道，在巴菲特投资生涯的众多成功案例中，1967年收购国民保险赔偿公司被视为他重要的奠基性投资之一。这是巴菲特最早的保险投资之一。这家公司产生的保险浮存金为伯克希尔-哈撒韦公司后来的许多投资提供了资金，并帮助推动了公司成长。保险浮存金是保险公司收取的保费在保单购买后到理赔发生前可以用于投资的资金。

巴菲特还在美国运通、可口可乐和美国银行因丑闻或市场状况而失去投资者追捧时，买进这些公司的大量股票。总的来说，这些股票的价值比巴菲特购买时的价格高出1000多亿美元，这还不包括他多年来获得的所有股息。

巴菲特曾表示，他对科技公司的了解不够深入，无法对其进行评估并挑选出长期赢家，但他从2016年开始购买苹果公司的股票。他后来解释说，他购买了价值超过310亿美元的股票，因为他知道苹果公司是一家拥有忠诚度极高的客户的消费品公司。在巴菲特开始出售伯克希尔-哈撒韦公司持有的苹果股份之前，他的投资价值已经增长到1740多亿美元。

▲巴菲特与已故投资伙伴芒格（左）

在已故伙伴查理·芒格的建议下，巴菲特于2008年投资中国电动汽车制造商比亚迪，也获得了巨大的成功。当时，巴菲特投资了2.32亿美元。在他开始出售比亚迪股票之前，这些股票的价值已飙升至90多亿美元。伯克希尔-哈撒韦公司持有的剩余股份仍价值约18亿美元。

此外，公用事业为伯克希尔-哈撒韦公司提供了大量且稳定的利润来源。2000年，该公司斥资21亿美元（每股约35.05美元）收购了位于得梅因的中美能源公司（MidAmerican Energy）。这家公用事业公司随后更名，并进行了几次收购，其中包括太平洋电力公司和内华达能源公司。这家公用事业公司在2024年为伯克希尔-哈撒韦公司带来了超过37亿美元的利润。

股神也“踩雷”：

自曝人生最差投资，曾憾失百亿美元

当然，即便是声名赫赫的“股神”，也有判断失误的时候。巴菲特本人曾表示，当初收购伯克希尔·哈撒韦纺织厂，可能是他一生中最糟糕的投资决定。他在1965年接管的这家纺织公司一直亏损了多年，直到1985年最终关闭，不过该公司确实为巴菲特早期的一些收购提供了现金。当然，巴菲特在1962年以每股7美元和8美元的价格买入的伯克希尔-哈撒韦公司股票现在价值每股809350美元，所以即使是巴菲特“最糟糕的投资”结果也不错。

1993年动用伯克希尔的股票收购德克斯特鞋业公司，后来被证明是一笔失败的交易。巴菲特后来后悔当时用高价值的伯克希尔-哈撒韦公司股票换来了一项后来几乎毫无价值的业务。他说，这项收购是一个严重的错误，更糟糕的是，他实际上是为了一项毫无价值的业务而放弃了伯克希尔-哈撒韦公司1.6%的股份。

巴菲特还常常反思自己错过的一些机会，比如错过了以更低价格买入更多沃尔玛股票的时机。巴菲特告诉股东，当他未能按计划购买1亿股沃尔玛股票时，他十分遗憾，这些股票在今天的价值接近100亿美元。此外，在新冠疫情暴发前不久，美国富国银行的丑闻层出不穷，巴菲特对手上持有的大多数银行股感到担忧，从而过早地开始抛售手中的5亿股股票，其中许多股票的价格在每股30美元左右。

卸任前“最后一课”：

建议投资者要耐心等待时机，行动时不该犹豫

在5月3日的股东大会上，巴菲特分享了他数十年的投资心得。他透露，自己之所以赚了很多钱，是因为“从未全仓投资”。他建议投资者要耐心等待难得的时机，对于合情合理的交易，行动时不该犹豫。

巴菲特还分享了自己研究企业质地的方法：先从资产负债表着手，会花更多时间仔细研究一家公司过去多年的资产负债表，因为他认为这比利润表更难隐藏或作假。他说：“我喜欢先看过往8年或10年的资产负债表，然后再看利润表，因为有些信息在资产负债表上更难隐藏或作弊。”

对于年轻人，他的建议是选择自己喜欢的工作地方，选对老板和方向，并且“应该和比你优秀的人在一起”。

谈及美国当前的关税政策，巴菲特表示，美国应该寻求与世界其他国家进行贸易，“我们应该做我们最擅长的事情，贸易不应该成为武器。”

据新华财经报道，伯克希尔·哈撒韦同日公布了2025年第一季度的财务报告。数据显示，该季度公司的经营利润约为46.72亿美元，与去年同期相比显著下滑，降幅超过了60%。在投资方面，该季度录得了64.35亿美元的亏损，其中也包括了汇率变动带来的损失。

公司在业绩公告中表示，当前的宏观经济环境、地缘政治事件以及国际贸易政策的变化都给未来的经营带来影响，这些事件变化的节奏在2025年已经加速，最终影响依然有相当的不确定性。

红星新闻记者 邓纾怡 综合参考消息、新华财经

编辑张寻 责编 官莉