机构：全球市场将在明年创新高之后进入痛苦的熊市开端

　　格隆汇12月26日|瑞士咨询机构Zulauf Consulting负责人Felix Zulauf预测，市场将在2025年之前经历一波“圣诞老人涨潮”，随后标普500指数将出现约15%的修正，接着又出现历史新高，但最终市场来到关键的十字路口，进入痛苦的熊市开端。Zulauf指出，这一趋势将为灵活的交易者提供巨大的机会，但对于只做多头的被动指数长期投资者而言，恐将带来痛苦的逆转。

　　在货币方面，Zulauf警告美元升值恐令美科技股承压。他估计，美元被高估了相当多，大约 15%-20%。过去几年，借助低利率日元进行的投资已成为常态，但如今此趋势逆转，恐明显冲击市场。Zulauf 建议，目前持有股票的投资者应继续持有，但需为未来的市场转变做好准备。他认为，债券市场在股市回调后将变得更具吸引力，而黄金价格则可能在短期内出现调整，但长期仍看涨。