期货日报
人工智能和大数据的关系正如剑与鞘的关系，互为依存、相辅相成。二者的持续融合，不仅推动着我国科技创新疾步向前，更在深刻改变各行各业的竞争格局和发展生态，开启了一场划时代的数字化革命。
当下，人工智能和大数据的融合也正以前所未有的速度渗透到金融领域，期货行业也不例外。只有深刻认识数字化革命对期货行业的重要意义，才能把握它带来的机遇和挑战，进而更好地发挥期货市场的功能作用，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，为实体经济提供全方位、多层次的支持，以及为国家战略提供有力支撑，并为市场参与者创造前所未有的价值。
未来已来，把握浪潮新方向
去年年底召开的中央经济工作会议明确提出，“要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系”，并将“人工智能+”行动列为重要任务，要求通过高新技术赋能传统产业升级。近年来，我国陆续出台了《新一代人工智能发展规划》《生成式人工智能服务管理暂行办法》等一系列政策，为金融领域的人工智能应用提供了制度框架和技术标准。
笔者观察到，现在全国各地都在积极行动，重点支持人工智能、数据要素等领域的创新项目，积极推动金融科技与实体经济的深度融合。近期，中国证监会发布的《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》明确提出，开发更多科技创新主题公募基金和相关期货期权产品，加强对科技型企业全链条全生命周期的服务。可以说，人工智能和大数据的融合应用，已成为期货行业重塑服务模式、优化风险管理、提升市场效率、加速培育新质生产力，以及推动行业高质量的重要引擎。
深刻理解五大价值意蕴，解锁期货发展进阶密码
人工智能与大数据的融合，正在改变期货行业的经营发展模式，这是大家必须面对的重大变革。这种变革不仅带来的是效率提升、风险更可控，重要的是推动了期货行业的服务创新与生态进化。笔者认为，对期货行业而言，人工智能和大数据的创新融合应用具有以下五方面积极意义。
第一，风险管理方面，人工智能可以基于市场波动率、流动性变化等参数动态调整风险敞口，并通过行为模式分析动态化监测市场的交易信息，加上区块链技术保障底层的交易安全，防止虚假交易和操作风险等现象发生。另外，在合规领域利用NLP（自然语言处理），可以自动扫描交易通信记录，识别潜在的违规用语，从而减少人工复核的工作量，提高内幕交易监测的覆盖率，叠加以“冒烟指数”形式呈现，使违规现象在萌芽状态即被监测、从早从小时便得到制止，有助于期货市场实现“动态风险建模”“实时监测”，构建智能化的风控体系，解决传统风控依赖人员设置静态阈值、具有一定滞后性的痛点。
第二，人工智能与大数据模型的复合生成，可以实现交易效率与决策的革命性突破。主要依靠人工智能大模型量子级的算法迭代、多模态数据融合和动态风险建模，重塑期货交易决策、市场流动性及风险管理三大核心场景的底层逻辑，对期货行业竞争规则和价值分配体系进行重构，从而提高期货交易的效率和决策的科学性。比如，已有期货公司利用DeepSeek来分析历史数据，实时解构非结构化的数据，识别价格波动的非线性规律，从而给出交易方案的最优解。
第三，人工智能和大数据可以推动期货公司服务模式的升级，实现从标准化、大众化的客户服务向个性化、差异化发展。比如，通过“智能投顾系统”分析客户的交易记录、风险偏好及市场环境，利用AI技术生成定制化的投资组合建议；利用知识图谱技术将复杂的期货策略拆解为可视化的具体案例，从而提高期货公司与客户的互动，也可利用“数字人”与AR技术的结合，创建沉浸式的服务场景；借助“分层教学系统”实现标准的知识传递，利用“生成式的人工智能”形象化地解释期货交易和套期保值的原理，使晦涩概念通俗化，从而提高投资者适当性管理的效率，减少客户的投诉率。
第四，推进期货行业数据治理与基础设施的进化。其中，高效的数据源是人工智能和大数据赋能的前提，这离不开跨系统的、统一的数据底座，需要期货公司进行跨部门、跨系统、跨市场的数据整合，通过数据的治理结构来统一标准和规则，破解“数据孤岛”，从而让数据“活起来”。目前，可以通过“分布式存储”“边缘计算”技术解决海量数据处理的时效性问题，已有期货交易所在采用混合云架构后历史查询响应时间从分钟级跨至毫秒级。
第五，推进期货行业竞争格局的演变。人工智能和大数据的创新应用，正在从风险管理的效率提升，发展为数据治理来重构行业维度：促使头部期货公司通过技术联盟构建起“技术联盟”护城河；中小期货公司借助开源模型实现差异化服务；做市商会利用人工智能优化报价策略，提升流动性效率；实体企业借助期货公司的信息化技术提升风险管理的效率，实现对冲成本的动态优化；监管部门依托大数据监测平台，及时识别市场的操纵模式和期货服务商的违规风险。
绷紧风险防控这根弦，跟上技术狂奔
科技是把“双刃剑”。在拥抱科技享受其红利的同时，期货行业也要警惕数据偏差、算法黑箱等风险。唯有建立技术理论框架与监管沙盒机制，才能实现期货行业为实体经济服务的初心。笔者认为，从现阶段来看，人工智能和大数据在期货市场中的应用存在六个挑战。
第一，数据质量引发大模型建立的偏差。期货市场人工智能模型高度依赖历史数据的训练，如果数据的完整性、代表性和时效性缺乏根本性的缺陷，就会带来预测失真，特别是数据样本的偏差带来的风险更值得注意。期货市场的数据是全球性的，现实情况是期货交易的数据在欧美市场占比较大，新兴市场的稀疏性会导致价格的联动预测误差率上升，这种情况在跨市场的套利模型中尤为突出。
第二，算法的不透明会造成监管的滞后。当下，人工智能发展日新月异，其模型的复杂程度已超出人们的认知范围，AI深度学习所驱动生成的交易策略包含天文数字的参数，有时连开发者本人也难以追溯到最初的决策逻辑。在人工智能领域，这一现象被称为“算法黑箱”，具有两大风险：一是监管机构无法有效认识这些新型算法的特质，通俗来说是“基于规则的反操作系统检出率不高”；二是可能造成交易机构内部的风险失控，从而造成交易投资亏损。
第三，算法共振引发市场风险。期货市场的算法交易占比越高，更有可能面临流动性结构脆弱的风险，主要是算法的同质化引发的正反馈效应。比如，2024年3月的“白银期货闪崩”事件中，多家机构的止损算法在触发破价的关键阈值后同步抛售，导致市场的流动性在短短47秒内蒸发了83%。这种现象便是使用人工智能相同算法导致决策趋同造成的，放大了市场中系统性风险的集体误判。需要大家警醒的是：不断开发差异化的数据源，用来应对非结构信息文本的局限性，促进异构化算法的创新，克服由AI带来市场交易决策的趋同性。
第四，数据自主决策的责任认定变得复杂。人工智能的算法复杂，多态的复合模型使决策人的角色不断变换，若算法因数据污染而做出违规交易，加上监管科技的反应速度又滞后于人工智能和大数据的交易技术创新时，违规的责任主体会难以界定。
第五，数据的安全与否会造成商业创造与伦理道德和社会责任的冲突。比如，利用卫星图像分析农作物产量，制定期货策略，会加剧粮食主产国的信息不对称；基于个人生物特征的数据交易行为预测，会涉嫌侵犯隐私权，会对伦理构成巨大的挑战。
第六，技术依赖与数据安全的风险。过度依赖人工智能会导致人类交易员技能退化，即在系统出现故障时，人们不具备快速的应急能力。量子计算的应用正在颠覆传统的安全体系，尤其严重的是对抗性的攻击风险，若黑客通过注入扰动数据，会使期货交易的价格预测模型产生极大的误差，即使恢复后也将面临现有底层安全架构需要重构的压力。
建立相适应的科技治理体系，赋能实践路更明
众所周知，任何新生事物的发展都不会一帆风顺。虽然人工智能和大数据的创新应用会给期货行业带来飞跃式发展，培育推动行业高质量发展的新质生产力，但在这个过程中往往会忽视客户隐私、网络安全等科技“雷区”。因此，笔者认为，在推动金融与科技深入融合的同时，应注重推动技术创新与治理体系的协同发展，从而有效化解人工智能与大数据在期货行业的各种风险。具体可从以下几个方面推进“数字金融”在期货行业的发展。
第一，深刻理解人工智能和大数据融合的大趋势，积极顺应期货行业数字化转型大势，抓住机遇，迎接挑战。对期货公司来说，应深刻认识到这是提升服务能力、优化风险管理、增强市场竞争力的全新路径。在公司的战略规划中，明确推进科技创新与业务管理融合的时间表，在人、财、物投入上做好准备，以保证在这次科技创新浪潮中不被大流所抛弃。
第二，推动技术架构升级，夯实数字化转型基础。技术基础设施的先进性直接决定了人工智能与大数据融合应用的深度，可以量力而行地逐步或加快引入云计算的边缘计算，以满足复杂模型的训练需求，同时推进算力云的平台建设，满足客户从交易回撤到定量的全链路支持。另外，需注意数据治理与安全的防护，建立数据质量管理体系，确保数据采集、清洗、标注的规范性。还可通过区块链技术增强数据的安全性，防范泄露风险。为让基础技术更扎实，可以开放核心系统的API接口，与第三方科技公司、产业客户共建技术生态系统。比如，服务实体企业时，期货公司可对接客户的物流、仓储等数据，从而为企业提供期现结合的一站式服务。
第三，强化风险管理能力，实现风险预警与动态监控。期货市场的杠杆特性使风险管理成为核心竞争要素，人工智能和大数据赋能风控体系就显得至关重要。具体而言，建立实时的风险预警，通过大数据分析市场波动、头寸变化及客户持仓状况，构建风险预警模型；做好压力测试与情景模拟，利用人工智能模型模拟市场极端条件下的资产组合表现，评估潜在损失并制定应急预案；实现合规的转化，通过自然语言处理技术自动解析监管文件，确保交易行为符合合规要求。
第四，了解客户的个性化需求，用人工智能和大数据的融合提升客户的体验和黏性，实现期货公司从“标准化服务”向“精准化服务”转型。比如，通过整合客户的交易记录、社交媒体互动、风险偏好等数据，做好客户画像与行为分析，进而在合规的条件下推荐适配的金融投资组合；部署AI客服系统，提供定时咨询，也可通过多模态交互的投顾平台提升用户体验，降低人工服务成本；基于客户的需求分析，通过AI算法设计个性化的风险管理工具（如场外期权、结构性产品等），从而匹配客户的需求与市场的波动性。
第五，加强复合型人才培养，打造智能化团队。主要措施包括内部培训与知识共享，提升员工的数据分析能力与模型的解读能力；与高校和科研机构联合培养金融+科技的复合型人才，探索智能策略研究的产学研结合模式；公司内部推出创新的激励机制，设立科研奖励基金，鼓励员工参与技术创新项目，从而推动公司技术与业务、技术与管理的创新发展。
第六，探索创新公司业务模型，拓展服务客户的边界。在合规的前提下，利用人工智能和大数据融合为公司开辟新的盈利增长点。比如，基于客户的风险偏好和生命周期提供自动化的资产配置建议，具体是利用DeepSeek—R1模型优化投资研究流程，推出智能化投顾产品；通过AI模型设计复杂的衍生品结构，满足企业的定制化风险管理需求，目前已有结合大宗商品价格预测为实体企业设计符合需求的含权贸易合约。
第七，平衡好创新风险与合规的关系，警惕数据滥用与算法偏见带来的风险。为此，期货公司要完善数据治理的制度规范，遵循数据安全法与个人信息保护法，建立数据分类分级管理制度，确保客户的隐私与商业机密的安全。另外，要采用可解码的AI技术，避免不透明模型导致的决策偏差，具体要在风控模型中引入特征的重要性分析，提升监管机构与客户的信任度。最重要的是落实网络安全责任制，密切关注监管政策变化，及时调整技术应用边界，将技术创新和应用纳入合规考核的体系中。
未来，随着科技创新发展，人工智能与大数据的高度融合，监管框架的不断完善和技术的持续迭代，期货行业的经营与管理格局正在发生重构，只有积极拥抱创新的技术，才能实现从“传统的期货公司”向“科技驱动型的综合服务商”的跨越式转型！
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